巴克莱维持雅虎持股观望评级 18美元目标价不变

原创 maqingxi  2011-09-24 09:03  阅读 225 次 评论 0 条
摘要:

巴克莱资本23日发布研究报告,维持雅虎“持股观望”(Overweight)的股票评级,以及18美元的目标价不变 […]

巴克莱资本23日发布研究报告,维持雅虎“持股观望”(Overweight)的股票评级,以及18美元的目标价不变。

以下为报告概要:

据《华尔街日报》报道,阿里巴巴集团员工可以以300亿美元的估值向以银湖资本和DST为首的投资者出售约5%的公司股票。我们认为,这至少可以为阿里巴巴集团的整体估值制定底价。而由于雅虎持有阿里巴巴集团40%的股票,因此也有望从中获益。如果按照300亿美元的估值计算,再使用30%的流动性贴现,雅虎所持的阿里巴巴集团股票价值为每股6.40美元,总额为84亿美元。

尽管如此,阿里巴巴集团的股权变现仍然不明朗。但我们认为,雅虎自身的估值可以支撑起当前的市值,而最近的一系列事件也将吸引更多投资者对该公司的关注。

淘宝是阿里巴巴集团最大的业务,最新数据显示,该公司2012年的交易额有望超过1万亿元人民币,2010年约为4000亿元人民币。1万亿元人民币约合1560亿美元,高于eBay 2012年654亿美元的交易额预期,也高于亚马逊2012年659亿美元的收入预期,但淘宝的利润率较低。

考虑到雅虎CEO的变动,我们仍然认为该公司有三大选择:

1、内部提拔CEO,我们认为这可以缩短该公司的复兴时间表,新任CEO有可能会来自于最新成立的执行领导委员会;

2、外部聘用CEO,这可能会延长复苏进程;

3、潜在的资产出售和/或交易。考虑到与阿里巴巴集团有关的消息,我们相信第三种可能越发可行。尽管我们发现,这些选择并不相互排斥。我们仍然维持雅虎“持股观望”的股票评级。

Via 新浪科技

历史上的今天:

本文地址:https://www.yseeker.com/archives/5791.html
版权声明:本文为原创文章,版权归 maqingxi 所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!

发表评论


表情