摘要:当互联网公司都在重点布局代表未来趋势的业务时,雅虎却反映迟缓。很大程度是因为杨致远在雅虎上市后过早的退居幕后,致使雅虎在之后近20年时间里,把持着CEO位置的是频繁更换的职业经理人。这些职业经理人过度关注短期业绩,而非企业长期发展。

雅虎没落 新浪、搜狐会重蹈覆辙吗?-速客网

全球商业史上不乏轰然倒塌的企业巨头,柯达、AOL、网景浏览器等都是因为跟不上时代发展而最终走向衰败。不幸的是,雅虎也成为其中之一。

2016年7月25日,雅虎正式被美国电信巨头Verizon以48.3亿美元的低价收购。至此,这家开创了“内容免费、广告收费”模式的互联网先驱走向没落。

雅虎于1996年上市,是20世纪末全球互联网奇迹的创造者之一。上市后的十年间,雅虎无疑是极度成功的,年营收最高达70亿美元,市值最高达到1250亿美元,长期稳居全球互联网龙头的位置。但自2007年以后,雅虎年营收不增反降,长期徘徊在45亿到50亿美元之间。

雅虎发布的2016财年第二季度财报显示,第二季度营收13.08亿美元,运营亏损为4.90亿美元,比去年同期多4.45亿美元,环比第一季度多3.23亿美元。如今雅虎市值相比较巅峰时期已缩水近2/3,即使目前这样的市值,其估值很大程度上来自持有阿里巴巴与雅虎日本的股票资产,核心业务占比很小。

营收萎缩,市值缩水,核心业务优势丧失,属于雅虎的时代已彻底远去。

养虎为患错失搜索市场

错失搜索市场是雅虎发展过程中最重要的一次战略失误。

尽管雅虎创始人杨致远很早就意识到了搜索引擎的发展前景,但雅虎并没有进行大规模投入,而是选择与谷歌合作。

2000年,雅虎与刚刚起步不久、名不见经传的谷歌签订协议,雅虎网站采用谷歌的搜索技术,根据搜索结果署上注释“谷歌提供支持”,随后又帮助谷歌进行搜索技术推广。表面上看谷歌为雅虎带来了巨大的点击量,实际上断送了雅虎搜索引擎业务的发展。结果,用户很快绕开雅虎,转而投向谷歌的服务,这让雅虎错失了PC互联网时代的第一用户入口:搜索引擎服务。

2004年,谷歌营收开始追上雅虎。到2007年,谷歌营收166亿美元超出雅虎两倍多。而到2015年,谷歌全年营收达到750.07亿美元,雅虎则衰退至48.85亿美元,不足谷歌的十分之一。随之,谷歌市值接近5000亿美元,是雅虎的10倍之多。

雅虎的衰弱,正是源于搜索。

除了一手培养谷歌这个竞争对手,微软的Bing也被雅虎推上美国搜索第二的位置。2009年7月,受到谷歌威胁的雅虎和微软达成搜索业务合作协议,微软为雅虎搜索提供技术支持,雅虎负责搜索业务的广告销售。当时谷歌的市场份额是64.7%,微软Bing只有8.9%,雅虎的市场份额是19.3%。一年后,谷歌的市场份额飙升至74.8%,Bing取代雅虎,份额为12.4%,雅虎沦为第三,市场份额仅为10.9%。

在和谷歌、微软的协议中,雅虎看重的都是搜索广告营收分成,而把更重要的搜索领域的核心市场、技术人才和更加宝贵的用户数据拱手相让。这种唯利润的短视行为,最终使得雅虎因小失大。

创始人缺位与短视的职业经理人

当互联网公司都在重点布局代表未来趋势的业务时,雅虎却反映迟缓。很大程度是因为杨致远在雅虎上市后过早的退居幕后,致使雅虎在之后近20年时间里,把持着CEO位置的不是创始人,而是职业经理人频繁更换。这些职业经理人过度关注短期业绩,而非企业长期发展。

那些有可能对雅虎未来至关重要的业务,比如在线视频分销及广告业务Maven Networks和个人主页服务商GeoCities,都被削减和关闭。而花费50亿美元之巨收购Broadcast.com竟然得到了公司董事会支持。该项目除了能提升短期业绩,并无持续性的战略价值。

创始人离开,职业经理人频繁更迭,让雅虎长期缺乏清晰、一致性的战略。

移动互联网时代转型缓慢

行动迟缓让雅虎错失了在移动互联网时代多次转型的契机。

在互联网重心转向社交网络和移动互联网时,雅虎未能抓住机遇,进一步被谷歌和Facebook拉开距离。尽管雅虎网站每个月保持着较高的访问率,仅次于谷歌,高于Facebook,但是人们花费在Facebook上的时间远超雅虎。

雅虎并没有意识到新一轮互联网热潮的关键点和逻辑。谷歌和Facebook满足了用户对于信息和娱乐的需求,它们并不是制造内容而是打造了工具性的平台,不光吸引了用户,也吸引了广告商。广告商越来越重视精准营销,追求附加值高的广告模式,它们被Facebook用户的朋友圈子和谷歌用户的搜索条目所吸引,雅虎的流量换广告模式却日渐式微。

虽然雅虎随后也收购了一系列Web2.0网站,并积极向移动和社交网络转型,但其最初的互联网基因早已被媒体基因取代。在同行普遍致力于通过互联网技术来实现产品创新的时候,雅虎却将自己定位为媒体,始终致力于加强内容而非追求技术变革。

动作迟缓,导致雅虎一直没能在微博、视频、社区、搜索、团购等领域建立起新的业务增长点,反而一再地错失转型最佳时机。

雅虎模仿者 搜狐新浪怎么办?

雅虎的没落让人惋惜,同时也引起我们思考,搜狐和新浪作为雅虎在中国的模仿者,其未来将何去何从?

雅虎没落 新浪、搜狐会重蹈覆辙吗?-速客网

新浪

和雅虎一样,新浪曾经是中国互联网行业的先驱,但是随着社交,电商,游戏等互联网新型商业模式的兴起,风头逐渐盖过了门户网站,新浪近几年也迅速陨落。

新浪去年门户业务营收较两年前下降了15%。过去10年,新浪股价只上涨了77%。相比之下,百度股价同期上涨了32倍,腾讯股价净回报达到54倍。

巧合的是,雅虎拥有阿里巴巴的巨额股份,新浪也拥有一项重要资产:新浪微博的股权。

截止2016年3月31日,新浪共持有微博54.5%的股权,阿里巴巴作为第二大股东拥有30.5%的股权,新浪CEO曹国伟个人拥有1.4%的股权。

得益于资本市场对微博的看好,新浪的股价也受益得到提振。但值得警惕的是,截止8月18日收盘,新浪市值48.90亿美金,仅为微博市值92.97亿美元一半。

从数字上来看,新浪市值主要体现为新浪微博的价值,其他业务的资本价值几乎被资本市场所忽略。这种现象与雅虎非常相似,雅虎在发展后期,其市值资产主要来自于其持有的阿里巴巴股份。

雅虎没落 新浪、搜狐会重蹈覆辙吗?-速客网

搜狐

对于中国第一代互联网企业来说,雅虎曾像航灯一样指引着他们不断前行。张朝阳在创建搜狐时就曾模仿Yahoo为公司取名。

与雅虎相似,搜狐的产品线非常丰富,近年来它尝试了博客、游戏、娱乐、视频等业务寻求发展机遇,但成效甚微。

雅虎没落 新浪、搜狐会重蹈覆辙吗?

根据搜狐公布的2016年第二季度的财报显示,品牌广告、在线游戏、搜狗搜狐三大板块营收仅搜狗出现增长,其他两大板块营收同比:品牌广告下降25%、在线游戏下降42%。

财报显示,2016年第二季度归于搜狐公司的美国通用会计准则净亏损为6300万美元,2015年同期净亏损为2800万美元,上一季度净亏损为2100万美元。搜狐自2014年1季度以来就深陷亏损泥沼,仅有2015年三季度出现短暂盈利,最近10个季度累计亏损达2.76亿美元。

搜狐视频曾以2.54亿的用户覆盖,成为用户的第一选择。但随着拥有大量电视剧版权和自制网剧的爱奇艺、乐视等视频网站的兴起,搜狐视频的市场份额被不断瓜分,目前已沦为第二梯队。2016年二季度搜狐视频广告收入为3200万美元,较2015年同期下降44%,较上一季度下降24%,搜狐视频广告客户的数量为207个,视频付费用户数量并没有公开数据,但张朝阳表示目前(视频付费用户)还比较少。

门户式微,视频趋于“掉队”,游戏不济,搜狐的发展看起来并不太好。目前仅有15亿美元的市值,尚不足阿里巴巴与腾讯控股的的百分之一。着实出乎人意料。

结语

雅虎的衰落,主要因为没有进行与时俱进的战略创新。而今天,搜狐与新浪面临着与雅虎同样的问题,甚至形势还远不及雅虎,因为它们没有展现出相比雅虎的任何创新。

接下来,张朝阳与曹国伟必须要认真考虑搜狐、新浪的未来出路,通过系统的战略思考,积极谋求业务上新的突破。否则其将不可避免重蹈雅虎被收购的覆辙。

除了搜狐和新浪,今天中国的互联网巨头BAT和其它互联网新贵们,也同样要去提防未来新环境、新商业模式变化所带来的冲击,始终保持战略敏锐度,勇于变革,避免在瞬息万变的互联网大潮中突然掉队。

作者: 砺石商业评论  刘彦领

Via   投资界

历史上的今天:

  1. 2017:  人工智能公司 Appier 获3300万美元融资 软银 Line 领投(0)
  2. 2017:  2016年多笔投资减值 软银今年在印度稳扎稳打(0)
  3. 2017:  雅虎回报社区 Oath 奖励社区团体42.7万美元(0)
  4. 2017:  软银的中国故事 在日本企业产生了“标杆效应”(0)
  5. 2015:  现场音乐视频直播江湖:Yahoo! Live 篇(0)