只要梅耶尔愿意,雅虎随时都可收购AOL

原创 maqingxi  2014-09-20 13:32  阅读 375 次 评论 0 条
摘要:

阿里巴巴今日IPO上市后,雅虎拥有的现金总量将增至52.9亿美元。问题是:雅虎CEO玛丽莎梅耶尔(Marissa Mayer)将如何使用这笔现金呢?如果她愿意的话,她随时可以收购AOL。

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阿里巴巴今日IPO上市后,雅虎拥有的现金总量将增至52.9亿美元。问题是:雅虎CEO玛丽莎梅耶尔(Marissa Mayer)将如何使用这笔现金呢?如果她愿意的话,她随时可以收购AOL。

早在2012年6月时,雅虎的临时CEO罗斯莱文索恩(Ross Levinsohn)和AOL的CEO蒂姆阿姆斯特朗(Tim Armstrong)曾就收购交易谈了数次。

当时,AOL的市值约为15亿美元。雅虎方面的谈判代表感觉阿姆斯特朗的要价为20亿美元。

如今,AOL的市值为33亿美元。雅虎持有4亿股阿里巴巴股票,加上它拥有的现金,它完全有能力给出一个溢价率与两年前相同的报价。

再从另一角度来说,收购AOL肯定对雅虎有利。原因有二:

其一,这两家公司的业务基本上是相同的,合二为一可以削减大量的成本。

其二,与雅虎不同的是,AOL主要通过其Ad.com广告网络和视频广告平台Adap.tv来提高收入。雅虎收购AOL将会是一宗罕见的增值技术并购案。

然而,雅虎也并不是非要收购AOL不可。它是一家陈旧的公司,业务同样陈旧。而且,AOL其实也不是华尔街的宠儿。投资者们对它并没有报太大的期望,他们给予AOL的市盈率只有1.41倍。

不管你信不信,雅虎收购AOL之后,投资者给予雅虎核心业务的市盈率肯定比现在要高一些。

虽然收购AOL明显可行,但梅耶尔不太可能会这样做。

梅耶尔为雅虎设想的定位是一家建立在移动平台上的公司,帮助消费者共享照片,查看比分,阅读新闻,互通消息。因此她很可能会利用手中的现金去收购一家能够帮助雅虎增强移动业务的公司。她想收购的是下一个Snapchat,并且想出如何利用它赚钱。

问题是,Facebook和谷歌也都想收购下一个Snapchat。同时,很多风投公司也愿意给予这类公司巨大的价值,并且帮助他们的创始人一夜暴富。

即使手握50多亿美元的现金,雅虎也没有足够的现金跟风投公司和硅谷的竞争对手斗富。或许,等它把持有的阿里巴巴股票全部都卖掉后才有这个实力吧。

如果梅耶尔真的提出收购AOL,那肯定是因为AOL的视频广告业务。最近几个季度,AOL的视频广告量甚至超过了谷歌。

梅耶尔以前也曾试过收购一家公司来增加雅虎视频广告的广告位。她在2013年关闭了收购Daily Motion的交易。今年夏季,雅虎与Twitch进行了收购谈判。Hulu和Vevo也是她的潜在收购对象。

Via Business Insider中文站(林靖东)‍

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