摘要:最近的收购交易和雅虎重新重视用户,推动过去两年雅虎股价上涨了约140%。目前雅虎市盈率为19.86倍,低于约41倍的业界平均值;7.73倍的市销率也低于10.54倍的业界平均值。

雅虎是值得投资的网络股吗?-速客网

自谷歌前高管玛丽莎•梅耶尔(Marissa Mayer)执掌帅印以来,雅虎一直在不断地推出新产品——既有自己开发的,也有通过收购获得的。过去两年来,雅虎完成了约37起收购交易,其中包括Tumblr、Summly和Snip.it。雅虎对改进产品的执着,以及进军新产品领域一直受到华尔街好评,自梅耶尔出任首席执行官以来,雅虎股价增长了逾一倍。

吸引用户

作为数字广告产业的老人,笔者了解用户资料对于广告客户的极端重要性。因此,对于像雅虎这样的在线广告公司来说,增加旗下以及关联网站的用户越来越重要。最近,雅虎已经意识到通过有趣的内容提高用户参与度的必要性,以吸引更多用户,实现增加广告营收的终极目标。

谷歌是在线广告产业领头羊,市场份额高达32%;Facebook则在紧追不舍,其他在线广告公司应当对Facebook保持警惕,因为它掌握有海量的用户资料。Facebook月活跃用户超过12.8亿,其中约63%每天都会访问Facebook的服务。Instagram也给Facebook带来了大量用户,前者月活跃用户高达2亿。

Facebook的创收能力不容置疑,未来数年肯定能受到广告客户青睐。尽管雅虎的用户数量尚未取得里程碑式的突破,但已经显示出巨大的进展。与2012年相比,2013年雅虎月活跃用户增长了约18%。雅虎一直在尽力融合通过收购获得的技术,从广告业务角度看,这对雅虎是利好。

产品改进很大

雅虎的产品战略不仅仅局限于收购和扩充产品线,还包括对现有产品的升级。例如,雅虎最近发布了iPad版雅虎邮的升级版本,之前雅虎已经发布了iPhone、iPod和安卓版雅虎邮。新版雅虎邮多才多艺,能访问雅虎的许多服务,以及新发布的数字版杂志,例如《雅虎美食》、《雅虎美容》等。笔者认为,如果雅虎保持目前的创新速度和对产品的重视,内容创作和用户体验的提升指日可待。

展示广告潜力巨大

继2013年连续数个季度下跌后,今年第一季度雅虎展示广告业务同比增长2%至4.09亿美元(约合人民币25.21亿元),给投资者和分析师带来了惊喜。市场研究公司尼尔森的资料显示,展示广告在广告市场上的占比仅为4.5%,这表明展示广告有着巨大的增长空间。。尽管谷歌拥有最大的视频网站YouTube,但Facebook并未放弃视频广告业务。雅虎展示广告营收的增长给了雅虎加强在展示广告市场存在的机遇。

雅虎的价值

最近的收购交易和雅虎重新重视用户,推动过去两年雅虎股价上涨了约140%。

目前雅虎市盈率为19.86倍,低于约41倍的业界平均值;雅虎7.73倍的市销率也低于10.54倍的业界平均值。

但以PEG(市盈率相对盈利增长比率,即公司的市盈率除以盈利增长速度)来看,雅虎的处境不妙。雅虎的PEG为3.8倍,约为业界平均值1.97倍的约两倍,这意味着雅虎需要加快利润增长速度。

自梅耶尔出任首席执行官以来雅虎取得了长足进展,这一点是无疑的,而且在网络广告市场面临巨大商机。Tumblr、Flickr和Summly等服务将为未来数个季度雅虎独立访问用户的增长奠定基础,独立访问用户的增长将带来更多广告营收。与雅虎相比,Facebook目前是更有价值的投资对象。

Via 赛迪网

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